En el mes de mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México experimentaron un beneficio sin precedentes de 175,474 millones de pesos. Este logro refleja el rendimiento más destacado desde agosto del año anterior, favorecido por la recuperación en los mercados financieros durante ese período.
Para comprender la situación, en abril las Afores sufrieron pérdidas de 31,674 millones de pesos, debido a la inestabilidad causada por las medidas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. No obstante, estas pérdidas se recuperaron significativamente en mayo; en realidad, hasta la fecha las ganancias acumuladas suman 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La recuperación está respaldada por diversos elementos:
- Mercados accionarios robustos:
- En mayo, la bolsa estadounidense presentó su mejor avance desde noviembre de 2023, mientras que la mexicana sumó cerca de un 3 % de ganancia.
- Descenso en tasas de interés:
- Las expectativas de recortes por parte de bancos centrales, que redujeron las tasas durante el mes, generaron un efecto positivo en los bonos: al bajar las tasas, suben los precios de estos instrumentos, lo que favoreció los portafolios de las Afores . En ese sentido, se anticipa que el Banco de México podría anunciar un recorte de 50 puntos base el próximo 26 de junio, situando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Afores operan bajo la premisa de invertir a largo plazo. Su mandato incluye distribuir los recursos entre bonos gubernamentales, instrumentos de deuda privada nacional e internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces), y acciones nacionales y extranjeras, con el objetivo de maximizar los rendimientos de los trabajadores que ahorran para su retiro.
La estructura habitual de sus portafolios es la siguiente: más del 50 % está invertido en deuda del gobierno mexicano; cerca del 20 % se dirige a acciones (tanto locales como globales); y el resto se destina a deuda privada y otros tipos de instrumentos financieros. Esta diversificación se ajusta a una perspectiva de inversión institucional, que pretende evitar respuestas precipitadas a variaciones cortas, enfocándose en una perspectiva estratégica de tres años o
En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz del sector, indicó que a pesar de la inestabilidad vista entre enero y mayo—con algunos meses favorables, otros no tanto y uno especialmente desfavorable en abril—las Afores no ajustan sus carteras de manera impulsiva. Este enfoque de mantener la estrategia a corto plazo les ayuda a superar periodos de inestabilidad sin poner en riesgo su visión de inversión a largo plazo.En este contexto, Guillermo Zamarripa, portavoz de la industria, indicó que a pesar de la fluctuación registrada entre enero y mayo, con meses favorables, menos favorables y uno especialmente complicado en abril, las Afores no ajustan sus portafolios de manera reactiva. Esta estrategia de mantener inalterada su táctica a corto plazo les facilita superar momentos de agitación sin poner en riesgo su objetivo de inversión.
Al 31 de mayo de 2025, en el último año, las Afores han obtenido ganancias por 957,405 millones de pesos, mostrando una tendencia positiva a largo plazo.
Rendimiento mensual y total (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdidas por 31,674 millones de pesos
- Mayo: ganancias por 175,474 millones de pesos
- Acumulado hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una razón fundamental para el avance registrado en mayo es que las bolsas respondieron favorablemente después de la calma que siguió a las fricciones comerciales, especialmente en Estados Unidos. Además, el simple anticipación de que los tipos de interés seguirán bajos facilitó que los valores de renta fija experimentaran incrementos significativos.
La naturaleza dinámica de los mercados tanto a nivel internacional como nacional, combinada con la estrategia pasiva y de mediano a largo plazo de las Afores, ayuda a comprender por qué estas entidades alcanzan resultados como los observados en mayo. Aunque un mes desfavorable —como fue abril— puede tener un efecto adverso, el enfoque de inversión está concebido para soportar y recuperarse en periodos posteriores.
Visión general y perspectivas
- Incertidumbre: seguirá siendo un factor notable, particularmente frente a riesgos internacionales como tensiones comerciales o geopolíticas, lo cual exigirá mantener una cartera diversificada.
- Política económica: las próximas reducciones en las tasas de interés, como se espera en México, podrían seguir favoreciendo los rendimientos en el mercado de bonos.
- Plazo de inversión: el enfoque institucional a lo largo de varios años permite compensar las fluctuaciones mensuales y aprovechar las ventajas estructurales en los mercados financieros.