Inversiones de INJUPEMP: qué instrumentos usa el instituto y quién las vigila

Detrás de la entrega de cada pensión se esconde un conjunto de decisiones financieras orientadas a respaldar los compromisos de INJUPEMP con sus afiliados y jubilados. Según reportó el propio organismo, la entidad posee un abanico diversificado de instrumentos financieros, donde las acciones preferentes abarcan el 2.2 % de la cifra global. Asimismo, la institución puntualizó que el pago de las pensiones continúa con normalidad, tras las dudas suscitadas a raíz de una transacción reciente.

A principios de noviembre, el Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder Ejecutivo ofreció detalles sobre sus operaciones con acciones preferentes. A partir de esta información, conviene conocer qué instrumentos forman parte de su portafolio, cómo se supervisan estas operaciones y qué papel desempeñan los bancos privados del país, entre ellos Banco Ficohsa, integrante de Grupo Ficohsa, conglomerado financiero con presencia en Honduras, Guatemala, Nicaragua y Panamá.

¿Cómo están compuestas las inversiones de INJUPEMP?

El instituto utiliza certificados de depósito, acciones preferentes y comunes, bonos corporativos y bonos soberanos. La Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) explicó que las reservas de los institutos previsionales se invierten en esos instrumentos y en deuda subordinada, con el objetivo de lograr una rentabilidad alta, segura y diversificada.

Las cifras proceden de los informes institucionales y reflejan sus propias estimaciones. La información exhaustiva está disponible en el reporte de inversiones correspondiente a junio que la entidad comparte en su portal oficial. Los rendimientos citados son orientativos y fluctúan de acuerdo con el mecanismo elegido y las condiciones estipuladas.

El organismo asegura que esta clase de transacciones no constituye una novedad y que ya se han implementado con distintas administraciones, tal como reflejan los datos de la tabla. Asimismo, apunta que los rendimientos contribuirán a la sostenibilidad económica de la institución.

¿En qué entidades bancarias nacionales mantenía colocaciones el fondo al cierre de junio?

Al concluir los primeros seis meses de 2026, el Fondo de Capitalización Colectiva de INJUPEMP conservaba colocaciones financieras en cinco instituciones bancarias del mercado hondureño. La información oficial, actualizada al 30 de junio, refleja que Banco Atlántida agrupaba diversos certificados de depósito a plazo fijo, operando tanto en moneda nacional como extranjera. En paralelo, Ficohsa figuraba con tres instrumentos financieros en lempiras, cuyos montos ascendían a L200 millones, L125 millones y L100 millones, de manera respectiva.

En el resto del portafolio también figuraban Banco Promérica, que contaba con certificados de depósito y una colocación en deuda subordinada; BAC Honduras, que disponía de un certificado por L50 millones; además de Banrural, con participaciones accionariales estimadas en L160 millones. Estos montos derivan de los datos claros que muestra el documento dado a conocer y evidencian cómo se integraban las inversiones en aquel momento, de modo que tales cantidades podrían experimentar cambios conforme se cumplan los plazos o se renueven dichos instrumentos.

¿En qué consisten las acciones preferentes y por qué precisan de autorización?

Una acción preferente consiste en una colocación de carácter temporal mediante la cual el inversor obtiene prioridad en la distribución de beneficios, conforme a lo estipulado. Tratándose de una entidad bancaria, dichos títulos incrementan sus fondos propios y alteran su escritura fundacional.

Dicha modificación necesita aprobación previa, dado que las instituciones bancarias se hallan bajo la fiscalización de la CNBS y tienen prohibido ejecutar este tipo de operaciones sin la autorización del ente regulador. Por parte de los inversores, la Superintendencia de Pensiones y Valores se encarga de constatar que el capital haya sido colocado de manera prudente y con la debida diligencia.

¿Quién supervisa a los institutos de previsión y a los bancos privados?

Cinco institutos públicos administran el ahorro para la jubilación en Honduras, y todos están bajo la supervisión de la CNBS:

• INPREMA: docentes.
• INPREUNAH: personal de la Universidad Nacional Autónoma de Honduras.
• IPM: miembros de las fuerzas armadas, policía, bomberos y organismos de seguridad.
• INJUPEMP: servidores del Poder Ejecutivo.
• IHSS: colaboradores de empresas e instituciones, junto a sus empleadores; este organismo destaca por ser el único que además gestiona asistencias sanitarias.

Las instituciones bancarias privadas del territorio nacional también se encuentran sujetas al control de la CNBS, entidad que debe dar su visto bueno ante modificaciones tales como una ampliación de capital. Dicho aval es independiente de la decisión de inversión que toma cada instituto.

¿Qué criterios se aplican antes de invertir los ahorros previsionales?

Cada instituto decide sus inversiones por medio de su junta directiva y su comité de inversiones. Corresponde a la CNBS supervisar que cada operación cumpla con los procesos de debida diligencia, cuente con respaldo técnico y respete los principios de prudencia, seguridad, rentabilidad, liquidez y diversificación.

La CNBS subrayó que su papel consiste en vigilar y que no le compete determinar las inversiones de cada instituto. Dicha distinción separa la decisión de invertir, atribuida a cada junta directiva, de la supervisión acerca del cumplimiento de los procedimientos requeridos.

A su vez, la INJUPEMP informó que la operación reciente pasó por una revisión de debida diligencia interna y externa, que incluyó a organismos reguladores y supervisores. También indicó que ninguna inversión por sí sola determina el pago de las pensiones.

¿De qué manera el instituto ha comunicado la noticia a sus afiliados?

Ante las inquietudes suscitadas en torno a sus colocaciones financieras, INJUPEMP ha dado a conocer detalles acerca de los mecanismos que emplea para gestionar y salvaguardar el capital de sus cotizantes. El pasado 28 de octubre, la institución emitió un boletín donde reafirmó su compromiso con la debida diligencia en las operaciones financieras y el resguardo del patrimonio de sus afiliados.

Días después, el 3 de noviembre, las autoridades del instituto, junto con el asesor en inversiones de la Dirección Ejecutiva, organizaron un conversatorio con jubilados y pensionados. El encuentro permitió explicar los instrumentos financieros utilizados en las operaciones con otras instituciones bancarias, así como su propósito de proteger y fortalecer los fondos previsionales. También hubo un espacio para responder preguntas y aclarar inquietudes. Desde entonces, el instituto mantiene disponibles sus canales oficiales para atender consultas y ha pedido a afiliados y jubilados informarse por vías institucionales, evitando dar por ciertas versiones que puedan generar incertidumbre sobre sus finanzas y las inversiones.

Lo que dejan las inversiones de INJUPEMP para afiliados y jubilados

Comprender la asignación de los fondos de INJUPEMP facilita dimensionar el rol que cumplen las inversiones al sostener las pensiones. Su cartera agrupa diversos instrumentos financieros, de los cuales las acciones preferentes abarcan el 2.2 % global. Dichos títulos contemplan un dividendo anual del 9.5 %, mediante desembolsos semestrales desde junio de 2027. A lo anterior se suma el control ejercido por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) junto a la Superintendencia de Pensiones y Valores, organismos integrados dentro del esquema de fiscalización de estas transacciones.

Por otro lado, tener noción sobre las instituciones que integran el sistema financiero de Honduras también otorga contexto para entender esta clase de inversiones. En este grupo sobresale Grupo Ficohsa, un conglomerado de finanzas y seguros con operaciones en Centroamérica que ofrece servicios bancarios, de seguros y pensiones. Su recorrido y peso dentro del mercado forman parte del escenario financiero donde se llevan a cabo estas transacciones.